核心要点

预测市场参与者愈发预期美国经济今年将陷入衰退 。

Kalshi 市场上 “美国 2026 年是否陷入衰退” 的概率创下去年 11 月以来新高
。

　　随着油价飙升，预测市场的投资者越来越预期美国经济将在今年陷入衰退。

　　根据该平台数据
，周一 Kalshi 市场上 “美国 2026 年陷入衰退 ” 的概率跃升至34% 以上，为去年 11 月以来最高水平 。而就在上周末 ，该结果的市场概率还低于 25%。

　　周一衰退概率跳升
，紧随美国油价大幅反弹 、突破每桶100 美元大关之后
。上一次原油突破这一关口，还是 2022 年俄罗斯入侵乌克兰之际。

　　美伊冲突导致关键航道霍尔木兹海峡关闭 ，中东产油国近日纷纷减产
，引发市场对供应的担忧 。随着冲突升级，美国西德克萨斯中质原油（WTI）上周创下有记录以来最大单周涨幅
。

　　经济学家与分析师警告 ，如果油价持续维持在这一关键关口上方
，更高的汽油和燃油价格将冲击消费者与企业支出，美国经济可能面临严重后果。周一油价大涨引发股市抛售 ，预示着在经历动荡的一周后
，投资者仍将面临更多压力 。

　　在 Kalshi 另一项独立市场中，投资者预测美国下一轮衰退于今年一季度开始的概率为 11%
。Polymarket 市场参与者则预计 ，截至今年年底美国出现衰退的概率为 31%。

　　由于原油大涨，Kalshi 参与者认为本月美国汽油均价突破4 美元的概率约为 60% 。据美国汽车协会（AAA）数据
，周一美国普通汽油全国均价为3.48 美元
。

　　注：Kalshi 市场对衰退的定义为国内生产总值连续两个季度负增长。这与美国国家经济研究局（NBER）的官方衰退判定略有不同，后者基于更综合的 “经济活动显著下滑
”—— 范围广泛且持续数月以上 —— 来宣布衰退 。