作者：Abhishek Vishnoi
、Gabrielle Ng

　　随着人工智能交易热潮被油价引发的通胀冲击担忧所取代
，外资正从今年表现最火爆的亚洲市场撤离
。

　　海外投资者上月创纪录抛售 137 亿美元韩国股票后，本周再卖出约 31 亿美元。在中国台湾地区 ，外资进一步抛售 36 亿美元，市场正迈向 12 月底以来最大单周资金外流 。

　　此次回调主要集中在此前一路高涨的芯片股
，这些个股直到上月还在推动相关市场屡创新高
。韩国存储芯片巨头三星电子、SK 海力士本周均暴跌近 20%，其中三星正迎来近 50 年来最惨烈的两日大跌。台积电本周股价下跌近 7% 。

　　悉尼威尔逊资产管理投资组合经理马修?豪普特表示：“随着伊朗局势恶化 ，投资者争相降低各市场风险敞口
，扎堆持有的 AI 及相关概念股遭到猛烈抛售。 ” 他补充称，市场仍在质疑该行业庞大的资本开支计划最终能否产生足够利润 ，导致 AI 相关股票遭遇重挫
。

　　本周的大跌给长期唱空者提供了新理由
，他们一直警告称，AI 板块的狂热上涨已脱离基本面。眼下这些担忧与剧烈的地缘政治冲击叠加 ，迫使投资者重新评估风险 、评估高油价带来的通胀威胁
，并思考这些压力将如何传导至全球市场 。

　　今年以来全球表现最佳的韩国综指周三盘中暴跌超 12%，有望创下史上最差单日表现
。台湾加权指数
、日本东证指数跌幅均超 4% ，AI 热门股爱德万测试或将创下 2024 年 9 月以来最长连跌。

　　就连较小市场也未能躲过 AI 板块的全面抛售 。泰国基准股指一度暴跌 8%
，触发短暂停牌，台达电子泰国等 AI 相关个股重挫
。

　　谨慎情绪也蔓延至汇市：韩元兑美元周二收跌 3.3% ，为 2009 年以来最大单日收盘跌幅。韩元、新台币成为本月亚洲表现最差货币之一，显示全球基金在抛售股票的同时
，也通过外汇对冲应对波动 。

　　这与几个月前形成鲜明逆转：当时亚洲市场看似基本不受 AI 涨势预警影响，得益于估值偏低 、“抛售美国” 交易兴起 ，以及对科技巨头资本开支的高敞口
。

　　但随着持仓过度集中
，跌势之快表明，即便长期前景未变 ，许多投资者仍选择先卖出、再问原因。

　　摩根大通资产管理全球市场策略师克里?克雷格周三表示
，中东风险不断上升，投资者 “需要在投资组合中采取合适的分散配置与对冲手段
” 。“如果前景开始改善 ，我们可能会看到投资者重新回流这些市场
。”